Une transition dont le calendrier reste à préciser
Selon l'agence awp, le titre Aryzta s'échangeait à 42,45 francs suisses vers 9 h 20, en baisse de 1,3 %. Le marché suisse reculait lui aussi : l'indice général SPI perdait 1,48 %.
Après environ cinq ans à la direction financière, Martin Huber quitte Aryzta pour exercer une fonction de cadre dirigeant dans une société dont le nom n'a pas été communiqué. Le groupe prévoit d'annoncer son successeur ultérieurement et s'est engagé à assurer une transition ordonnée.
Daniel Bürki, analyste à la Banque cantonale de Zurich (ZKB), s'est dit surpris par cette annonce en pleine transformation du groupe. Il aurait notamment souhaité connaître la durée pendant laquelle Martin Huber resterait encore en fonction.
Ce changement intervient après le licenciement avec effet immédiat du directeur général Michael Schai, en octobre 2025, au bout de neuf mois de mandat. Urs Jordi cumule aujourd'hui la présidence du conseil d'administration et la direction générale par intérim. Il a salué la contribution de Martin Huber à l'amélioration des performances financières et au rétablissement d'une situation financière solide.
Le chantier allemand attend le prochain directeur financier
Chez Vontobel, Arben Hasanaj a dit "regretter" le départ de Martin Huber, auquel il attribue "un rôle important dans le retour d'Aryzta à une situation financière saine". L'analyste souligne les difficultés actuelles de l'entreprise, avec une croissance modérée sur certains marchés, dont l'Allemagne. Il juge toutefois que les mesures nécessaires à une reprise de la croissance rentable dans les prochaines années sont en place. Leur mise en œuvre sera, selon lui, une mission essentielle du prochain directeur financier.
Annoncé le 26 octobre 2026, le plan allemand prévoit de fermer les usines de Gerolzhofen, en Bavière, et de Nordhausen, en Thuringe. La production destinée à la distribution et à la restauration doit être regroupée à Eisleben, en Saxe-Anhalt. Quelque 600 collaborateurs sont concernés, pour un total estimé à environ 250 suppressions de postes.
Le déploiement du plan est prévu principalement en 2026 et 2027. Il devrait entraîner un coût unique de 56 à 61 millions d'euros et une baisse de 35 à 40 millions d'euros du chiffre d'affaires allemand. L'amélioration attendue de la marge d'Ebitda du groupe est de 60 à 80 points de base.
L'Allemagne représentait 28,6 % des recettes d'Aryzta en 2025, avec environ 636,7 millions d'euros, contre 353,4 millions en France et 280,9 millions en Suisse.
Deux acquisitions pour accroître les recettes françaises
Parallèlement à cette restructuration, Aryzta s'est renforcé en France par l'intermédiaire de sa filiale Coup de Pates. Celle-ci a acquis la totalité de Frigegro, un distributeur de produits surgelés implanté dans la région de Limoges.
Cette opération s'ajoute au rachat de la Société Européenne des Beurres en juin 2026. Ensemble, les deux acquisitions doivent apporter environ 35 à 40 millions d'euros de recettes supplémentaires à l'activité française.
Des résultats en recul, des objectifs pour 2026
Au premier semestre 2026, Aryzta a enregistré un chiffre d'affaires de 1,06 milliard d'euros, en recul organique de 2,7 %. Son Ebitda a diminué de 7 % pour atteindre 139,9 millions d'euros. La marge correspondante s'est établie à 13,2 %, soit 70 points de base de moins, tandis que le bénéfice net a fléchi de 3,9 %, à 47,2 millions d'euros.
Pour l'ensemble de l'exercice 2026, la direction vise un Ebitda d'environ 300 millions d'euros ainsi qu'un flux de trésorerie disponible proche de 100 millions d'euros, hors frais non récurrents. Les frais de financement sont désormais attendus sous la fourchette de 37 à 40 millions d'euros évoquée précédemment.
La direction réaffirme également son intention de reprendre la rémunération des actionnaires dès 2027, après dix années sans distribution.
