Des revenus trimestriels en hausse, mais en recul sur neuf mois
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, les revenus de DarkHorse atteignent 3,03 millions de dollars, contre 2,62 millions sur la même période de 2025. Malgré l'augmentation de la perte nette, la perte par action des activités poursuivies diminue : elle passe de 1,49 à 0,65 dollar, en données de base comme en données diluées.
Sur les neuf premiers mois de l'année, la société enregistre un chiffre d'affaires de 7,4 millions de dollars, contre 8,46 millions un an auparavant. La perte nette atteint 23,71 millions de dollars, à comparer à 11,37 millions sur la période correspondante de 2025. Pour les activités poursuivies, les pertes de base et diluée par action sont toutes deux de 4,05 dollars, contre 4,08 dollars un an plus tôt.
DarkHorse attribue la progression des revenus trimestriels à deux éléments : la contribution, pour un premier trimestre complet, des activités issues de la fusion avec Cathedra Bitcoin, finalisée le 1er juin 2026, et l'achèvement des installations d'hébergement Bitdeer en fin de trimestre. Ces installations de machines de minage concernent trois sites du Tennessee et du Kentucky, couverts par l'accord d'hébergement de 30 MW conclu avec Bitdeer Technologies.
Une capacité contractuelle portée à environ 100 MW
DarkHorse a doublé sa capacité électrique contractuelle au cours du troisième trimestre, pour la porter à environ 100 MW. Ce total comprend environ 50 MW en exploitation et 50 MW associés à un centre de données en développement. Le 30 septembre, une filiale a signé avec Hopkinsville Electric System, dans le Kentucky, un contrat d'électricité de 50 MW, dénommé Data Center Project Power Contract.
Après la fusion avec Cathedra Bitcoin et la cession du site de l'Iowa, les quelque 50 MW opérationnels que DarkHorse détient ou exploite sont répartis entre quatre centres de données du Tennessee et du Kentucky. Outre le nouveau centre de 50 MW en développement dans le Kentucky, la société dispose d'un ensemble de possibilités d'expansion supplémentaires représentant environ 100 MW.
La vente du site de l'Iowa finalisée en octobre
La cession du site de l'Iowa à Simple Mining, convenue le 1er septembre 2026, a été finalisée le 7 octobre. Le prix prévu par l'accord définitif était de 1,5 million de dollars, réparti entre 0,3 million en espèces et un billet à ordre sans intérêt de 1,2 million.
D'une puissance d'environ 8 MW, ce site accueille quelque 2 200 machines de minage de dernière génération. Son acquisition porte la plateforme de Simple Mining dans l'Iowa à près de 160 MW.
DarkHorse avait également signé, le 1er septembre, un accord-cadre contraignant portant sur la vente de sa flotte de minage, avec un produit estimé à environ 2,9 millions de dollars. Cette cession s'étalait sur 90 jours ; au 30 septembre, des machines représentant 1,3 million de dollars avaient été vendues. La société a par ailleurs ramené ses avoirs en bitcoin à zéro.
Un financement de 5 millions de dollars et une trésorerie accrue
Au 30 septembre 2026, DarkHorse disposait de 8,8 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, contre 2,8 millions au 30 juin et 3,7 millions au 31 décembre 2025.
Le 11 septembre, la société a clôturé un financement PIPE de 5,0 millions de dollars, dont le produit net s'élève à environ 4,8 millions. Chaque unité, vendue 3,00 dollars, associait une action ordinaire à un bon de souscription d'une durée de cinq ans, exerçable à 3,50 dollars. Le prix de l'unité représentait une prime de 29 % par rapport au cours de clôture du 4 septembre 2026. Des affiliés de la société, parmi lesquels le président du conseil et le directeur général, ont investi environ 1,0 million de dollars.
Quelques jours plus tard, le 16 septembre, Sphere 3D Corp. a pris le nom de DarkHorse Technologies Inc., à la suite du transfert de sa constitution de l'Ontario vers la Colombie-Britannique. Depuis le 17 septembre, ses actions se négocient au Nasdaq sous le symbole DRK, avec le nouveau numéro CUSIP 236918108.
À la clôture du 6 novembre 2026, l'action valait 1,570 dollar. Les données de Zonebourse font état de deux analystes suivant le titre, d'une recommandation moyenne à "acheter" et d'un objectif de cours moyen de 5,500 dollars.
